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　　公司公告大鼓吹增执公司股份猜想。大鼓吹太平鸟（603877）集团拟通过上交所联接竞价神志增执公司股份，增执实践手艺为公告流露之日起6个月，增执不设订价钱区间，增执总金额不低于东谈主民币1.5亿元，不跳跃东谈主民

　　币 3.0亿元，彰显对公司改日发展信心。

　　公司前三季度功绩承压。2024年前三季度公司营收45.42亿元，同比下落13.05%，归母净利润1.08亿元，同比下落48.55%。分品类，2024年前三季度公司女装、男装、乐町、童衣营收分离同比变动11.55%、-7.38%、-31.48%、-16.75%。分渠谈，2024年前三季度公司直营、加盟、线上营收同比变动-18.96%、-8.17%、-9.51%。线上收入占比26.62%。2024年前三季度公司直营门店1095家，较年头净增

　　减少80家，加盟门店3476家，净减少175家。

　　公司前三季度毛利率下落，手艺用度率高潮，营运智力肃肃。2024年前三季度公司毛利率54.89%，同比减少1.44个百分点。手艺用度率52.25%，同比增多3.41个百分点。2024年前三季度公司存货盘活天数217天，同比减少24天，应收账款盘活天数30天，同比增多1天。

　　看好2024四季度功绩有望改善。最初，国庆前策略气魄扭转，销耗大环境有望受益。其次，为进一步优化筹画解决，更好地知足业务发展需要，公司在2022年组织架构转化的基础上，对组织架构再度进行转化，提升了小品牌乐町和童衣的自主权，改日变革效应有望逐渐高慢。临了，股权激勉猜想授予及高管积极增执公司股份等举措彰显信心。

　　瞻望2024-2026年EPS分离为0.73元/股、0.97元/股、1.21元/股。参考可比公司平均估值尊龙体育网，及公司改日增长，给以2025年15倍PE，对应合理价值14.56元/股，守护“买入”评级。